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La época dorada comercial entre China y Australia, que duró de 2012 a 2016, ha dado paso muy rápidamente a una profunda crisis. Aunque la situación se ha calmado desde entonces, la economía australiana ha sufrido enormemente por la decisión de Pekín de reducir sus importaciones de mineral de hierro, que representan el 70 por cien del mercado australiano.

La suspensión de las exportaciones ha empujado a las empresas australianas a vender sus existencias y los resultados con demoledores: desde enero de este año, el precio del mineral de hierro ha caído alrededor de un 40 por cien, de 230 dólares por tonelada a apenas 100 dólares en el presente mes de agosto.

La suspensión de las importaciones chinas es consecuencia de la desaceleración de su economía. Las repercusiones empiezan a llegar hasta Oceanía. El ministro australiano de Finanzas, Jim Chalmers, afirmó que la crisis china podría afectar al presupuesto nacional en varios miles de millones de dólares.

El mineral de hierro es una materia prima de la industria de la construcción, que está paralizada en China. La caída de varias empresas, entre ellas Evergrande, ha provocado una fuerte caída de los suministros, especialmente del acero.

Desde 1945 el dólar es el pilar fundamental de la hegemonía mundial de Estados Unidos. Es la gallina de los huevos de oro, una divisa que está presente en casi todos los bolsillos. Literalmente. Hay un país que emite papeles y los demás pagan por ellos.

Para eludir las sanciones de Estados Unidos, algunos países se deshacen ahora de sus dólares. En mayo la Asociación de Países del Sudeste Asiático (ASEAN) también anunció planes para desdolarizar el comercio transfronterizo y el uso de monedas locales.

Pero el negocio es tan fantástico que el senador Marco Rubio le da la vueta a la tortilla: sancionar a los que se deshagan de sus dólares. Ha presentado un proyecto de ley destinado a detener la desdolarización. Quienes contribuyen a la desdolarización deberían ser sancionados.

La ley se llama “de mitigación y prevención de la evasión de sanciones”. El presidente de Estados Unidos podrá sancionar a las instituciones financieras que utilizan el sistema de pago CIPS, el sistema de transacciones ruso SPFS y otras alternativas al sistema SWIFT basado en dólares.

El senador no es el único que quiere poner fin a la desdolarización. Los asesores económicos de Trump también discuten formas de castigar a los países que se alejan del dólar.

El equipo de Trump ha anunciado “sanciones contra aliados y adversarios que intenten activamente realizar comercio bilateral en monedas distintas al dólar”. Los infractores estarían sujetos a restricciones a la exportación, derechos de aduana y “tarifas por manipulación de divisas”.

La fábula de Esopo

En un corral había una gallina que ponía huevos de oro.

Todas las mañanas su dueño los recogía y vendía a muy buen precio.

Entonces pensó: “Si los huevos de la gallina son de oro, las entrañas, donde se forman, deben contener oro en abundancia”.

Se le ocurrió matar a la gallina para hacerse rico en poco tiempo. Pero al comprobar que las entrañas eran como las de todas las demás gallinas, comprendió que había cometido un error irreparable.

Moraleja: la avaricia rompe el saco.

La guerra económica empezó en 2018 con el Caso Huawei. Desde entonces China está respondiendo al bloqueo económico de Occidente con otro bloqueo, en una espiral cuyas consecuencias son previsibles.

Recientemente la Unión Europea impuso aranceles a los automóviles eléctricos chinos, acusándolos de competencia desleal. En respuesta, además de llevar el asunto a la Organización Mundial de Comercio, Pekín está intensificando su control sobre las materias primas estratégicas.

En este clima de guerra económica, China acaba de anunciar una nueva restricción que probablemente afectará significativamente a la industria occidental. A partir del 15 de septiembre, la exportación de antimonio desde China estará sujeta a la autorización previa del gobierno.

La decisión, hecha pública el jueves por el Ministerio de Comercio de China, persigue un objetivo político: proteger los intereses y la seguridad nacionales de China. Detrás de esa formulación se esconde una cuestión importante: el antimonio, un metal raro con propiedades únicas, es muy buscado en muchos sectores industriales de vanguardia.

El antimonio juega un papel crucial en la producción de materiales ignífugos, baterías, paneles solares e incluso encuentra aplicaciones en la industria armamentística. China obtiene casi la mitad de la producción mundial de antimonio. Al limitar el acceso a una materia prima crítica, Pekín se está dotando de un nuevo medio de presión sobre sus competidores occidentales, preservando al mismo tiempo sus propias reservas para su futuro desarrollo industrial.

No es una represalia aislada, sino que forma parte de una política general que se va abriendo camino en los mercados mundiales. El año anterior, China ya había implementado controles similares a las exportaciones de grafito, galio y germanio, todos materiales esenciales para las industrias de semiconductores y energías renovables.

Al prohibir el acceso a estas materies primas, de los cuales a menudo posee una parte importante de la producción mundial, China busca fortalecer su posición en las cadenas de suministro mundiales.

El impacto de la prohibición se hará sentir en muchos sectores industriales de Occidente. Desde la electrónica hasta la automoción y la industria aeroespacial, las empresas que dependen de estos materiales raros podrían enfrentar dificultades de suministro o un aumento significativo de los costos, lo que podría afectar su competitividad en el mercado mundial.

Esta situación pone de relieve la interdependencia económica mundial y los desafíos que plantea la concentración de las materias primas estratégicas. La diversificación de las fuentes de suministro, el desarrollo de tecnologías de reciclaje más eficientes y la búsqueda de materiales alternativos podrían convertirse en prioridades para muchos países e industrias en los próximos años.

A medida que la guerra económica se intensifica, está claro que la gestión estratégica de recursos desempeñará un papel crucial en las relaciones internacionales y el futuro desarrollo industrial. Las implicaciones de estos cambios aún están por verse, tanto para China como para sus socios comerciales en todo el mundo.

El precio del café arábica subió casi un 4 por cien en la apertura de la Bolsa de Nueva York debido a las gélidas temperaturas que afectan a varias regiones del sur de Brasil, el principal productor de café. Las 100 libras de café han vuelto a superar los 240 dólares, como ya ocurriera el pasado mes de julio.

Es poco probable que las heladoras temperaturas que han azotado el sur de Brasil desde la semana pasada dañen los cultivos, pero están haciendo temblar a los especuladores. Los comerciantes vigilan de cerca las condiciones climáticas para evaluar los riesgos y posibles daños a los cultivos.

Si llueve antes de que se hiele, por ejemplo, las cosechas podrían perderse. Brasil produce una tercera parte de todo el café del mundo. Si hubiera problemas con la cosecha, acabaría en un déficit de suministro en el mercado mundial.

Pero las noticias meteorológicas no coinciden con las econòmicas. La propaganda mediática sigue imaginando olas de calor en el hemisferio sur que llegan a la misma Antártida.

Por su parte, los consumidores de café también deben hacer frente al aumento de los precios, advirtió el mes pasado Giuseppe Lavazza, director de la marca del mismo nombre. El italiano señaló que los granos de café arábica alcanzaron su precio más alto en Nueva York desde septiembre de 2022.

Según Lavazza, la industria del café está bajo presión por varios factores, como las olas de frío, las interrupciones en el transporte marítimo y las nuevas reglas europeas que están generando costos más altos para los tostadores.

Esto se aplica no sólo a las semillas de arábica, más caras, sino también a las de robusta, cuyos precios han subido mucho más que los de arabica. El mayor productor es Vietnam. Pero la produccion asiática de café debe atravesar el Mar Rojo, actualmente bloqueado por los yemeníes.

Desde el comienzo de la Guerra de Gaza en octubre del año pasado, el precio de robusta en los mercados mundiales ha crecido un 71,5 por cien. Según cifras de
Reuters, el coste del flete marítimo de cualquier ruta de Vietnam o Indonesia hacia Europa, ha llegado a subir un 150 por cien.

El mercado mundial del café atraviesa una situación histórica. Las existencias están bajo mínimos desde hace tres décadas, lo que ha llevado a un enorme riesgo de que el suministro se interrumpa y a un aumento de los precios mundiales.

En 2018 las sanciones occidentales debidas a la anexión de Crimea y la pandemia empeoraron gravemente la situación económica en Rusia. Sin embargo, tras el inicio de la Guerra de Ucrania y las medidas restrictivas adicionales tomadas por Occidente, el gobierno logró desviar los hidrocarburos destinados a Europa a otros países.

Mientras las potencias occidentales están al borde de la recesión, Rusia experimenta un importante crecimiento económico a pesar de las sanciones. Según The Economist este año el PIB aumentará más del 3 por cien.

La economía se está acelerando, el desempleo está cerca de su mínimo histórico y el rublo va bien. El problema son los precios, que han aumentado un 8,6 por cien, muy por encima del objetivo del 4 por cien del banco central, pero con un aumento del salario nominal del 14 por cien, el poder adquisitivo de los trabajadores aumenta rápidamente.

La confianza en la estabilidad de su situación financiera ha alcanzado un máximo histórico. Los rusos, según él, comenzaron a hacer compras importantes con mucha más frecuencia y, como ya hemos informado, los restaurantes están llenos.

Al analizar las razones del crecimiento de la economía rusa, The Economist identifica dos factores que han influido en la situación actual. El primero es que el gobierno ha abandonado la austeridad. Este año Rusia tendrá un déficit presupuestario del 2 por cien del PIB, un porcentaje enorme para lo que acostmbra la política económica del Kremlin.

El déficit lo van a financiar con sus enormes reservas financieras acumuladas en los años anteriores. Rusia ha estado ahorrando para gastar ahora. El gasto público ha aumentado un promedio del 15 por cien en 2022 y 2023, y el presupuesto de este año proyecta un crecimiento ligeramente menor. Los ministros están gastando la mayor parte del presupuesto adicional aprobado como consecuencia de la Guerra de Ucrania.

Según el Banco de Finlandia, el gasto militar aumentará este año aproximadamente un 60 por cien, lo que provocará un aumento de la producción y también llenará los bolsillos de la población.

El segundo factor del auge económico, según The Economist, es la inusual política monetaria del gobierno. Para hacer frente a la alta inflación, el banco central aumentó las tasas de interés del 7,5 por cien al ​​18 por cien. Quizás se avecinan más aumentos. Esto conduce al fortalecimiento del rublo al atraer inversión extranjera de países amigos como China e India, lo que a su vez reduce los precios de las importaciones y, por tanto, la inflación.

Este hecho también anima a la gente a ahorrar a tasas elevadas, reduciendo así el gasto de los consumidores. Pero el hecho es que el gasto ruso no ha disminuido en comparación con el período 2022-2023.

El temor a una recesión en la economía estadounidense ha hundido los mercados financieros y también está empujando a algunos monopolios tecnológicos a recortar sus plantillas. El 1 de agosto Intel anunció que planea eliminar 16.000 puestos de trabajo antes de fin de año, lo que supone más del 15 por cien de sus 110.000 trabajadores.

El recorte se produce cuando el monopolio registró una pérdida de 1.600 millones de dólares en el segundo trimestre y una caída del 1 por cien en su facturación hasta 12.800 millones de dólares. El gigante de los semiconductores también pretende reducir sus gastos de capital en un 20 por cien este año y detener la distribución de dividendos en el cuarto trimestre. Con estas medidas quiere reducir costes por 10.000 millones de dólares en 2025.

Unos días después le tocó a Dell anunciar una reestructuración de su plantilla. La empresa no precisó el número de puestos a eliminar, pero afectará a 12.500 trabajadores, lo que supone el 10 por cien de su fuerza de trabajo.

Durante este curso Dell ya ha recortado 13.000 puestos de trabajo, reduciendo su plantilla a 120.000 trabajadores. Sus ingresos ascendieron a 88.400 millones de dólares, un 14 por cien menos que en el ejercicio del año pasado.

Con esta reorganización, que se centra en sus divisiones de ventas y publicidad, Dell quiere convertirse en una empresa más “ágil”. Quiere centralizar sus equipos de ventas en un solo departamento, crear una nueva sección encargada de comercializar la inteligencia artificial, así como una organización internacional encargada de las prqueñas empresas.

Dell también está creando una nueva función de administrador del ecosistema de socios para cada región importante fuera de Estados Unidos.

Por su parte, Cisco, una empresa especializada en equipos de redes digitales, eliminará miles de puestos de trabajo, seis meses después de despedir a 4.000 personas. Ante la caída de la demanda de algunos de sus productos de red, el monopolio estadounidense se centra en otras actividades como la ciberseguridad y la inteligencia artificial.

En lo que a la inteligencia arificial respecta, como ya anunciamos, las empresas tiene numerosos problemas económicos. OpenAI, la empresa creadora de ChatGPT, está al borde de la quiebra. Este año sus pérdidas pueden alcanzar los 5.000 millones de dólares, como consecuencia de los exorbitantes costos asociados al mantenimiento y desarrollo de sus modelos de inteligencia artificial.

Se trata de una de las empresas de más rápido crecimiento, pero también la más intensiva en capital en la historia de Silicon Valley.

La Guerra de Ucrania ha probado la correlación de fuerzas, ha cambiado los alineamientos mundiales y los flujos del mercado internacional. Rusia está ampliando su influencia económica aumentando el comercio de recursos energéticos y otros bienes con China y otros países.

La Ruta del Ártico desempeña un papel importante a este respecto. Rusia la ha utilizado con éxito para suministrar hidrocarburos a China y su potencial aumentará aún más con el tiempo, dice la revista OilPrice.

China se ha convertido en uno de los principales socios comerciales de Rusia. Le suministra hidrocarburos, incluido el gas natural licuado. Se espera que para finales de año las ventas de gas licuado a China aumenten en 10.000 millones de metros cúbicos. La importancia de este combustible aumenta en proporción a las sanciones impuestas por Occidente a Rusia y se ampliará en el contexto de los intentos occidentales de bloqueo.

En este contexto, subraya OilPrice, no se puede subestimar el papel de la Ruta del Ártico. Rusia está poniendo en marcha nuevas iniciativas para utilizar esta ruta comercial durante todo el año. El objetivo es aumentar el volumen de entregas a través de la Ruta de los 36 millones actuales a 100 millones en 2026 y a 200 millones de toneladas en 2030.

Rusia tiene una cantidad impresionante de materias primas cerca del Ártico. La capacidad total de los yacimientos de gas rusos en el Ártico se estima en 35,7 billones de metros cúbicos, y la de petróleo y condensados ​​en más de 2.3000 millones de toneladas métricas. En los próximos años, la tasa de producción de hidrocarburos en la región ártica aumentará y la nueva Ruta de salida desempeñará un papel clave en su transporte.

El desarrollo del Ártico podría contribuir a los esfuerzos de Rusia y China para romper los intentos occidentales de estrechar su acceso a los mercados mundiales, especialmente de hidrocarburos.

“Rusia ya está dispuesta a vender energía en rublos. Zhang Yanlin, exvicepresidente ejecutivo del Banco de China, dijo en abril de 2022 que las actuales sanciones contra Rusia socavarían la confianza en Estados Unidos y perturbarían la hegemonía del dólar a largo plazo. China debería ayudar al mundo a deshacerse de la hegemonía del dólar lo antes posible”, señala OilPrice.

A diferencia de Zelensky, cuyo mandato ha caducado, Putin convocó elecciones en plena guerra y las ganara por goleada. Los medios occidentales reaccionaron de la manera acostumbrada, igual que en Venezuela. No hay nada peor que una bofetada de realismo.

Putin no necesitó manipular las elecciones porque la situación interna del país, especialmente para los trabajadores, no puede ser mejor. Los salarios se han disparado desde el comienzo de la Guerra de Ucrania. Han aumentado un 14 por cien. Es la primera vez en la historia que ocurre algo parecido.

Las sanciones tampoco han perjudicado el nivel adquisitivo de los salarios porque no hay paro, sino todo lo contrario. La escasez de mano de obra ha provocado una competencia de las empresas privadas con las públicas para atraer mano de obra.

La tasa de desempleo, que oscilaba entre un 7 y un 8 por cien en 2022, se encuentra ahora en un nivel récord en la era postsoviética, del 2,6 por cien.

Se espera que los salarios reales sigan aumentando un 3,5 por cien este año, junto con un aumento del 3 por cien en el ingreso real disponible. Como consecuencia de ello, Rusia se encuentra repentinamente en medio de un auge espectacular del consumo del 25 por cien, dice Financial Times.

El aumento explosivo de los salarios se deja sentir en muy amplios sectores sociales y está mejorando espectacularmente las vidas de los trabajadores rusos.

Los tejedores que ganaban entre 250 y 300 dólares al mes en rublos en diciembre de 2021 ahora pueden ganar 1.400 dólares al mes. El salario medio de los camioneros ha aumentado un 38 por cien respecto al año pasado. Un mensajero puede ganar 200.000 rublos al mes (más de 2.000 euros).

Al mismo tiempo, las sanciones y los controles de capital rusos han provocado una caída de los precios. Los controles de capital han apuntalado el dinero que atesoran los más ricos, contribuyendo al crecimiento del sector del lujo. En Moscú y San Petersburgo el ambiente es versallesco, propio de vividores.

Antes los millonarios compraban mansiones en Chipre o en los Balcanes; ahora el dinero se queda dentro.

En Estados Unidos los restaurantes cierran y en Rusia abren. Rostic’s, la cadena rusa sucesora de KFC, planea abrir 100 nuevos locales este año. El consumo de café para llevar nunca ha sido tan alto como hoy. Hay una explosión del comercio electrónico.

El turismo interno también está en auge. Un trabajador de una agencia de viajes comenta que debido a las sanciones, la demanda de vuelos internos ha aumentado significativamente a pesar del aumento de los precios de los billetes de avión. “Por primera vez para las aerolíneas resulta rentable volar dentro de Rusia”, comenta.

En Estados Unidos el gasto público excesivo ha institucionalizado déficits anuales de billones de dólares. Esos déficits han elevado las tasas de interés y han dejado a los mercados del Tesoro al borde del colapso. Japón está ahora a punto de vender 400.000 millones de dólares de deuda estadounidense a un precio de saldo. Eso podría quebrar el mercado del Tesoro y devastar las finanzas de los estadounidenses.

La repentina necesidad de efectivo de Japón proviene del Fondo Público de Inversión en Pensiones, que posee las reservas de la seguridad social de casi todos los trabajadores japoneses. Para apoyar la caída del yen, el gobierno pretende vender activos estadounidenses y comprar activos japoneses.

Las cantidades no son despreciables. El fondo asciende a más de 1,5 billones de dólares, de los cuales 400.000 en bonos del Tesoro americano. Esta conversión de activos denominados en dólares a activos denominados en yenes implica que se debe vender en el mercado una cantidad de letras del Tesoro equivalente aproximadamente al 20 por cien de la deuda neta anual de Estados Unidos.

Un aumento del 20 por cien en la oferta de bonos del Tesoro es enorme cuando los rendimientos ya rondan el 5 por cien y están a punto de aumentar. Los rendimientos más altos aumentan la cantidad de intereses a pagar para saldar la deuda de 35 billones de dólares.

El mes pasado el Tesoro gastó una cifra récord de 140.000 millones de dólares en intereses para mantener su programa de pagos de deuda. Eso representa más de las tres cuartas partes de los ingresos del impuesto sobre la renta recaudados en junio.

Si Japón comienza a deshacerse de sus bonos del Tesoro estadounidense, el problema empeorará. La mayor oferta de bonos del Tesoro haría más difícil para el gobierno estadounidense vender otros nuevos y financiar el enorme déficit presupuestario. La única forma de aumentar la venta de bonos del Tesoro sería ofrecer tipos de interés más altos, lo que haría que los intereses de la deuda aumentaran aún más rápido, hasta 2 billones de dólares al año, e incluso más.

Muchos países, como Rusia, ya han vendido todos sus bonos del Tesoro. China, el segundo tenedor extranjero de deuda estadounidense, las está vendiendo en masa, después de haber vendido un tercio de ellas en los últimos cinco años.

Si el mayor tenedor, Japón, realizara una venta de liquidación en este contexto, equivaldría a un toque de atención al Tesoro de Estados Unidos, en el momento en que los bancos japoneses piden que pague más o cortan el suministro.

El mundo ha perdido la confianza en la capacidad del gobierno de Washington para pagar sus deudas y ya no ven al dólar como un activo seguro. En sólo tres años y medio, el dólar ha perdido una quinta parte de su valor, acabando con billones de dólares de riqueza para los tenedores de bonos de todo el mundo.

Es este impago por la puerta trasera lo que explica que algunos bancos japoneses hayan comenzado a liquidar sus tenencias de bonos del Tesoro, incluido el quinto banco más grande del país, Norinchukin, que vendió 63.000 millones de dólares en bonos del Tesoro.

El Japan Post Bank, aún más grande, tiene más de 550.000 millones de dólares, principalmente en bonos estadounidenses, que también podrían subastarse pronto.

La venta no termina ahí. Dado que el Fondo de Inversión en Pensiones del Gobierno japonés influye en todos los demás fondos de pensiones del país, otros 800.000 millones de dólares en activos estadounidenses también podrían estar buscando un nuevo hogar financiero.

Con casi todos los compradores de títulos del Tesoro vendiendo, incluida la Reserva Federal, el gobierno estadounidense está asumiendo cada vez más deuda para cubrir déficits cada vez mayores. Los mercados financieros se enfrentan a tasas de interés al alza y a una fuga masiva de liquidez.

Si el Tesoro se ve obligado a aumentar sus rendimientos, la situación se deteriorará rápidamente. Recordaremos con cariño los tipos hipotecarios del 8 por cien y las limitadas quiebras bancarias de la primavera del año pasado, porque las cosas serán mucho peores.

Por supuesto, el gobierno podría evitar este colapso recortando el gasto y emprendiendo un camino hacia la sostenibilidad fiscal. Después de todo, los ajustes de margen no se producen si los inversores creen que sus inversiones siguen siendo valiosas.

Lamentablemente, no hay señales de responsabilidad fiscal dentro del gobierno estadounidense.

—https://www.washingtontimes.com/news/2024/jul/24/will-japanese-fire-sale-crash-us-debt/