Categoría: Economía

La crisis bancaria sigue su curso. En Europa, después del Credit Suisse, le ha tocado el turno al Deutsche Bank, que comienza a soportar las consecuencias de un mercado financiero en caída libre.

El Deutsche Bank llevaba varios años cojeando. Como anticipamos hace un tiempo, “es el próximo Lehman Brothers”. Ayer las acciones perdieron más del 10 por cien de su valor en las primeras operaciones en bolsa, mientras que otros bancos europeos como Societe Generale también vieron caer su cotización.

El baanco alemán cierra una semana de caídas consecutivas, que forma parte de una tendencia más amplia. Ya ha perdido una quinta parte de su valor en marzo. Los CDS se han disparado. Ha sido la mayor subida registrada por Deutsche Bank, lo que refleja la creciente preocupación de los especuladores por la capacidad del banco para hacer frente a sus deudas.

Los CDS se han convertido en el principal foco de atención de los especuladores esta semana después de que 17.000 millones de dólares en bonos de Credit Suisse se esfumaran en la adquisición del banco suizo por parte de su rival UBS, una operación forzada por el gobierno de Berna.

Aunque el Deutsche Bank aún no ha presentado sus cuentas, el capital financiero está en vilo. Esta mañana Janet Yellen, la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, ha convocado a los dirigentes de la Reserva Federal lejos de los focos mediáticos para una reunión de urgencia del Consejo de Estabilidad Financiera.

En Malasia se han reducido los precios del gas y el petróleo porque no se ha sumado a las sanciones contra Rusia. Un periodista de la agencia Bloomberg le pregunta a un funcionario malayo: “¿No se han disparado los gastos energéticos?”.

Le contesta que habían bajado. “Malasia no impone sanciones, así que compramos petróleo y gas más baratos que el año pasado” (*).

Son muchos los países del mundo no están aplicando sanciones contra Rusia. Ni siquiera quieren que Rusia sea derrotada en la guerra, porque “no iría en interés del Sur mundial”.

Los países periféricos aún conservan recuerdos del Occidente antaño dominante. Si Occidente derrota completamente a Rusia, “volverá a ser arrogante e intolerable”, afirma el diplomático singapurense Kishore Mahbubani, ex presidente del Consejo de Seguridad de la ONU.

Los países del Sur no quieren que Estados Unidos vuelva a dominar el planeta porque “ya hemos pasado por eso antes y no es agradable”. La mayoría de la gente del planeta quiere vivir en un mundo que no esté dominado por las grandes potencias.

Occidente es víctima de su propia burbuja propagandística. Se cree las mentiras que propaga. Pero fuera del pequeño número de países que siguen los dictados de Estados Unidos, la población mundial observa el mundo con ojos bien distintos, como ya hemos expuesto en otras entradas.

El mundo observa la Guerra de Ucrania con ojos diferentes a los nuestros

Sólo la procedencia de la propaganda de los países occidentales crea rechazo en muchas poblaciones del mundo

(*) https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2023-03-19/the-west-can-t-afford-to-hubris-about-russia-s-war-in-ukraine

Las acciones del banco californiano PacWest (Pacific Western Bank) cayeron en Wall Street tras anunciar que sus depósitos se habían reducido un 20 por cien desde finales del año pasado y que había descartado la posibilidad de una ampliación de capital a corto plazo.

El miércoles la acción perdía más de un 10 por cien en la bolsa y muestra un retroceso de casi el 60 por cien desde el inicio de la crisis bancaria. La contracción se debe en gran medida a las retiradas de las empresas de capital riesgo, cuyos depósitos han caído un 43 por cien.

Los especuladores corren de un sitio para otro como pollo sin cabeza. Ya no saben dónde guardar su dinero.

El holding que supervisa PacWest dijo en un comunicado que ha obtenido una inyección de liquidez de 1.400 millones de dólares de Atlas SP Partners. Este último fue lanzado en febrero por el gigante del capital riesgo Apollo Global Management, con parte del negocio de titulización (originación de deuda) de Credit Suisse como columna vertebral, que el banco escindió en noviembre.

A su vez el Credit Suisse fue adquirido formalmente por su rival UBS el domingo. PacWest también reveló que había considerado una ampliación de capital, pero que había decidido no llevarla a cabo por el momento debido a la volatilidad del mercado y la depreciación de las acciones de los bancos regionales.

A pesar de la reducción de los depósitos del banco, el consejero delegado, Paul Taylor, se mostró confiado en la fortaleza de PacWest, afirmando haber observado estabilidad en los depósitos y la liquidez durante la semana pasada.

A finales del año pasado, PacWest era el 53 mayor banco de Estados Unidos por activos, valorados en 41.000 millones de dólares. El banco, que tiene su sede en Los Ángeles, opera principalmente en California, pero también en Carolina del Norte y Colorado.

El domingo el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el de Japón, el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco Nacional de Suiza anunciaron en una declaración conjunta una “acción coordinada” para mejorar la provisión de liquidez en dólares estadounidenses.

Esa acción es un acuerdo CDS (Credit Default Swaps o Derivado de Incumplimiento Crediticio), es decir, un convenio entre dos bancos centrales por el que uno garantiza la liquidez del otro. Por esa vía un banco central obtiene las divisas de otro que las emite y luego las distribuye entre los bancos privados de su país.

La Reserva Federal y otros bancos centrales pondrán dólares a disposición de los clientes diariamente, no semanalmente. Incluso los fines de semana. No hay ningún límite máximo. Todo el dinero que haga falta, al menos hasta finales del mes que viene.

Cualquier gran banco que opere a escala mundial y que pueda depositar garantías en la Reserva Federal puede obtener dólares para ponerlos a disposición de los bancos de su país.

Tampoco hay ninguna coordinación, como dicen los medios. No va a intervenir ningún banco central, aparte de la Reserva Federal. El Banco Central Europeo no mueve un dedo. Es la Reserva Federal la que está tratando de salvar los muebles, una vez más.

Cuando en 2008 quebró Lehmann Brothers, la Reserva Federal entregó unos 20 billones de dólares a los bancos de todo el mundo para salvar el sistema financiero.

La crisis costó esa cifra, y para tener una referencia: el PIB de Estados Unidos aquel año no llegó a los 14 billones de dólares.

No obstante, las cifras no se conocen bien porque el mercado de CDS es opaco y no está regulado en absoluto. Lo único que se sabe es que es gigantesco, superior a toda la economía mundial: está por encima de los 60 billones de dólares.

Los CDS son el imperio de los grandes especuladores. Angela Merkel lo comparó con el que asegura la casa de un vecino: “Quien compra un seguro para la casa de su vecino tiene un gran interés en que la casa se incendie, e incluso le prende fuego”.

Es la pescadilla que se muerde la cola: la especulación se salva con una especulación aún mayor.

Una coalición de bancos medianos estadounidenses ha pedido a los reguladores que garanticen todos los depósitos de sus clientes durante dos años, incluso por encima del límite de 250.000 dólares, para evitar el pánico tras la quiebra de SVB.

Creen que sería la única manera de detener inmediatamente el éxodo de clientes de los bancos más pequeños, estabilizaría el sector bancario y reduciría en gran medida el riesgo de nuevas quiebras.

Las recientes quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank han provocado el pánico. Muchos clientes de bancos similares han retirado su dinero y lo han depositado en bancos más grandes, como JPMorgan Chase y Bank of America, considerados demasiado grandes para que el dinero público no los rescate en caso de crisis. Actualmente, en Estados Unidos, los depósitos están protegidos por el regulador bancario, la FDIC, hasta 250.000 dólares.

Esta semana, First Republic Bank, que atiende principalmente a clientes de alto poder adquisitivo, ha visto que su cotización bursátil se desplomaba un 80 por cien. Es el 14 banco en el escalafón estadounidense por activos.

“La confianza se ha visto mermada en todos los bancos, salvo en los más grandes”, afirma la coalición, que pide a la FDIC, a la Reserva Federal y a la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, que “restauren la confianza”.

El grupo de bancos propone financiar ellos mismos la cobertura aumentando el importe de las tasas que ya pagan a la FDIC para garantizar los depósitos. El jueves, once grandes bancos estadounidenses se comprometieron a depositar un total de 30.000 millones de dólares en cuentas de First Republic. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase y otros ocho grandes bancos esperan tranquilizar un poco los ánimos.

Tras la crisis de 1929, para restablecer la confianza en los bancos, el gobierno estadounidense creó en 1934 la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), que entonces aseguraba hasta 2.500 dólares por depositante y banco. Luego fue ampliando la cobertura hasta los 250.000 dólares actuales. En Europa, la cantidad garantizada por el dinero público es de 100.000 euros.

El seguro de la FDIC pretende cubrir casi 10 billones de dólares en depósitos, pero sólo tiene 126.000 millones en activos, o sea, poco más de un céntimo por dólar.

En el caso de un hundimiento generalizado, también la FDIC quebraría y tendría que ser recapitalizada por el gobierno -si es que eso es posible- de la manera acostumbrada: con dinero fiduciario… y vuelta a empezar.